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“淘金热”席卷市场金价再创历史新高

时间:04-02 来源:最新资讯 访问次数:78

“淘金热”席卷市场金价再创历史新高

图虫创意/供图 陈锦兴/制图证券时报记者 许孝如在避险情绪升温等一系列利好的支撑下,黄金价格再度刷新历史高点。4月1日,CMX黄金主力合约上涨1.8%,盘中最高触及2286.4美元/盎司,国内上期所黄金期货主力合约收盘也上涨1.69%,二者均创下历史最高纪录。目前,仍有不少资金在快速涌入黄金市场。展望二季度,多位业内人士在接受记者采访时对黄金涨势能否持续持有不同看法。金价再创历史新高自2月底以来,金价经历了数月的震荡整理后,迎来了新一轮的上涨。上周,金价开始加速上涨,CMX黄金主力合约单周涨幅达到4.08%,突破2250美元/盎司大关。3月以来,金价涨幅高达9.84%,创下三年多来最大的单月涨幅。上周五,美国2月PCE基本符合预期,其中核心PCE物价指数同比增长2.8%,同比创近三年最低。疲软的通胀数据也巩固了美联储将在今年6月进行首次降息的预期,金价趁势创下纪录高位。4月1日,CMX黄金主力合约延续上周的涨势,盘中最高触及2286.4美元/盎司,距离2300美元大关仅一步之遥;国内上期所黄金期货主力合约收盘上涨1.69%,报534.04元/克,继去年大涨17.26%后,今年年内涨幅已达到10.84%。有市场策略师表示,美国核心PCE物价指数没有出乎意料地上行,或进一步推动金价上升至新的纪录高位。根据芝商所的FedWatch Tool测算,目前的市场价格显示交易商预期美联储6月开始降息的几率为69%,高于上周五数据公布前的64%。此外,目前黄金的持仓正在触及两年高点,但仍未达到2016年或2020年的超买水平,这可能表明投资者还有进一步追涨买入的空间。缘何一路狂飙?平安期货高级研究员杨宏告诉证券时报记者,金价的提振主要来自四大因素刺激:第一,美国地区性银行危机的忧虑提振了避险情绪,因其商业地产业务占比较高正受困于高利率而面临破产风险;第二,点阵图显示美联储年内依然有3次降息,且鲍威尔表示即将放缓缩表,市场对美联储政策转向宽松的预期明显抬升;第三,地缘政治风险加剧。上周以色列认为加沙停火协议谈判已陷入僵局并召回谈判代表,俄罗斯遭受恐怖袭击后显著加强对乌克兰的攻击,地缘风险有加剧之势;第四,美元信用被削弱,全球外汇体系出现动荡,全球央行持续购金,给金价带来中长期的利多支撑。“地缘冲突加剧,降息预期转鸽以及充裕的流动性,是本轮贵金属价格强势上涨的主要动力。今年以来,许多投资者感到困惑,美债实际收益率的体系似乎在黄金定价中不再有效,但实际上黄金在每一个阶段除了和流动性相关外,还和全球的政治环境息息相关。”金瑞期货贵金属研究员龚鸣对证券时报记者说。龚鸣表示,在过去5年当中,全球化的趋势出现了极大的改变。过去两年,以俄乌冲突、巴以冲突为代表的典型事件,清晰地揭示了逆全球化进程加速的情形。3月以来,俄乌冲突加剧,俄罗斯发生严重恐袭,巴以和谈陷入僵局,红海危机仍未解决,令黄金避险情绪凸显。大涨后调整压力加大随着不少资金涌入黄金市场,新一轮黄金牛市已经呼之欲出。在金价逼近2300美元高位时,涨势还能否持续,亦备受关注。方正证券策略首席曹柳龙表示,美联储加息周期金价一般会下跌,但本轮加息周期金价持续大涨,这意味着传统的黄金分析框架失效。而逆全球化加速,导致美元信用裂痕扩大,这是近期金价狂飙的“锚”。黄金是最极致的稀缺资产,价格中枢已经开始上移。“石油美元”一旦崩溃,再难重建,未来可能会出现没有单一储备货币的“列国纷争”时代,黄金有望开启十年长牛。在杨宏看来,金价短期强势主要受避险需求和美联储宽松预期提振,随着金价上涨,市场逐步对美联储宽松预期加以消化,但地缘风险和美国地区性银行爆雷风险依然存在,金价将继续受到避险需求的支撑,因此预计金价短期将继续震荡偏强走势;中长期来看,全球央行持续购金也对金价形成中长期的利多支撑。世界黄金协会数据显示,2月,中国人民银行连续第16个月宣布购金,中国官方黄金储备再增加12吨至2257吨;截至2月底,黄金占中国外汇储备总额的4.3%,高于2022年11月中国人民银行宣布重新增持黄金时的3.4%;1月,全球央行净买入黄金量从31吨上升至77吨,较去年12月环比大涨192%。龚鸣认为,黄金价格驱动仍偏强,但短期涨幅较大,价格修正压力加大。一方面,当前美国通胀有黏性,经济就业较好,美联储政策进一步偏鸽形成利好的空间有限;流动性或有收紧压力。另一方面,美联储隔夜逆回购反弹,缩表的持续推进以及BTFP工具停做,TGA账户补充都将回收一部分流动性。因此,黄金短期或维持偏强,但上方空间可能有限,中长期仍有进一步上行的可能。

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